Hoekom is verbandkoerse korreleer met die opbrengs op langtermyn-tesourie-effekte?

Die verband tussen verbandkoerse en tesourie-rentekoerse word uiteindelik bepaal deur waar beleggers hul geld wil belê. Die struktuur van die verbandstelsel in die Verenigde State stel rentekoerse in kompetisie met die koerse wat op Amerikaanse Tesourie-effekte betaal word. Die rentekoerseffekte op Tesourie-effekte kan gebruik word om die rentetendense vir vaste rentekoerse ruw te voorspel.

funksie

Die meeste huislenings, veral dié wat deur die Federale Behuisingsadministrasie (FHA) verseker word, word in verbandpoele verpak en aan beleggers verkoop as sekuriteite met verbandlenings. Die verbande is "gesekuriteer." Die belangrikste uitreikers van hierdie effekte is Ginnie Mae, Fannie Mae en Freddie Mac. Die sekuritering van huislenings beteken dat verbandleners nie verbandlenings op hul boeke as bates hou nie.

Betekenis

Die verband sekuriteite verkoop deur Ginnie Mae, Freddie Mac en Fannie Mae het impliseer dat die regering ondersteun. Hierdie kwaliteitsvlak gee verband sekuriteite van hierdie agentskappe AAA kredietgraderings en plaas hulle in direkte mededinging met Tesourie-effekte vir beleggersgeld. So as die tesourie se tariewe styg, sal die koerse op verbande verhoog om die rentekoerse wat deur verbandgerigte sekuriteite betaal word, mededingend te hou met Tesourie-effekte. Afnemende tesourie-koerse het dieselfde effek op verbandkoerse.

Effekte

Volgens die Investopedia-webwerf het `n 30-jaar verband `n gemiddelde lewe van 7 jaar. Individuele verbande en verbandpryse ontvang beide rente en hoofbetalings as huiseienaars hul betalings maak, hul verbande herfinansier en hul huise verkoop. Die gevolg van hierdie verwagte lewensverband van sekuriteite is dat 30-jaar-verbandkoerse die meeste korreleer met die koers van die 10-jarige Tesourie-effek.

oorwegings

Die rentekoersverspreiding tussen die 10-jarige Tesourie en die ooreenstemmende FHA-verbande het histories 1,7 tot 2 persent gehad, met die verbandkoerse hoër. Begin 2009 het die verspreiding na meer as 3 persent gestyg namate die tesourie se tariewe begin daal en die verbandkoerse nie gevolg het nie. Teen die middel van 2010 het die verspreiding tot ongeveer 1,5 persent toegeneem toe die relatief min nuwe verbande nie genoeg was om verbandgewende sekuriteite vir gewillige beleggers te bied nie en 3,6 persent van `n Ginnie Mae-verbandgeveiligde sekuriteit het baie beter as 3 persent van `n 10-jarige tesourie.

potensiaal

Die volle verspreiding tussen Tesourie-effekte en verbande sluit nie beleggers met verbandleningsbeleggings in nie. Verbandbetalings word deur verbandleningsmaatskappye versamel, wat `n gedeelte van die rente hou om vir hul dienste te betaal. Die belangstelling in Tesourie-effekte is vrygestel van staatsinkomste belasting en die verbandgeveerde sekuriteitsbelang is nie, en gee `n klein voordeel aan Treasuries. Die buigsame aard van die hoofbetaling van deurlopende verbandkrediteure maak hulle ook effens riskanter as Tesourie-effekte met `n vaste rypheid. Al hierdie faktore verteenwoordig die hoër opbrengs op verbandlenings en die rentekoersverskil tussen Tesourie-effekte en verbande.

Deel op sosiale netwerke: